几年前，场景分期被看作是消费金融最具想象力的创新。因为在预想的情况下，这种模式可以达到多方共赢。
举个例子：一个在校大学生有英语培训的需求，但动辄上万元的学费可能会让他打消这个念头。有了分期之后，他可以先上课，分期付费。这样一来，C端用户解决了刚需，B端机构增加了销量，分期平台获得了利润。
这自然是各方一拍即合的买卖。加之我国目前的适龄劳动力人口约为9亿，其中有央行征信记录的只有2亿人，剩下的7亿人无疑也有着旺盛的消费分期需求，这些年轻优质、有信贷需求但尚未找到合适的金融服务的客群市场很大。
一时间，各路玩家纷纷进入医美、培训、租房、旅游等每一个可能发生消费的场景。其中除了持牌系消费金融公司和BATJ布局外，一些助贷角色的互联网金融公司也削尖了脑袋挤进市场试图分一杯羹。
然而，几年过去了，从参与市场的从业主体表现来看，骨感的现实并未撑起当初丰满的理想。据不完全统计，目前，市场上约有248家带有分期字样的消费金融平台。而这其中，已有不少平台销声匿迹。
显而易见的是，行业洗牌已经开始。
打破幻想
医美、租房、教育被玩家看作是场景的必争之地。
从2016年下半年开始，医美分期变得火热起来。当时，市场上以医美作为主要场景的分期公司有很多，丽分期、么么贷、易美健、快分期、美分期、美眉分期、51人品、小牛、麦芽、口袋猫、丽人贷、美分宝、美娜袋、爱美贷、锦城贷、喵贷……至少十几款产品都在盯着这个市场。当时，跑在前面的平台据说一个月能放出去2个多亿。而现在，不少平台已暂停了业务。
租房场景的表现也不乐观。此前，链家研究院院长在《租赁崛起》报告分享会上，爆出一组数据：预计到2030年，中国租赁市场规模将从现在的1.1万亿元增长到超过4.6万亿元。这无疑给市场注入了一针强心剂。但事实上，众多平台在风控上的大栽跟头，最终在一轮轮的烧钱大战中成了“陪跑”。
教育分期更为惨烈。2016年前后，教育分期市场涌现了30多个平台。麦芽分期、蜡笔分期、米么、乐信、课栈网、马上消费金融等公司，都曾宣称布局教育领域。而头部玩家贷贷熊和百度金融也为争夺这一市场大打“价格战”。但现在，曾经厮杀的双方却在撤离。据媒体报道，百度金融的教育分期已不再拓展新用户，而贷贷熊已停止放款。
从融资方面看，大多数2015年进场的教育分期创业公司们有融资进账的，依旧停留在A轮。业内人士直言，现在教育分期平台不足10家，市场远没达到预期中的火爆。
事实上，场景分期从大热到如今收紧羽翼，是市场挤压泡沫的过程，一轮清理之后，消费金融行业的真正格局将会初现。
而在苏宁金融研究院研究员陈嘉宁看来，分期平台纷纷退出市场主要有三方面原因。“消费分期平台众多，竞争激烈，头部平台占有一定的优势，如捷信在线下创建了庞大且完善的地推团队，花呗借力支付宝的渗透率和流量优势；尾部平台，无论是在流量获取、风控体系还是规模效应方面都无法和头部平台抗衡，优胜劣汰。从资金层面看，前一阵去杠杆和P2P爆雷，对消金平台的融资能力难免有影响，融资成本偏高，相对头部平台，尾部平台的融资更加困难，资金成本更高。此外，监管趋严，进一步提升了各个平台的运营成本，加速了一些平台的退出。”陈嘉宁在接受新金融观察记者采访时说。
生存困境
新金融观察记者在采访中了解到，不少分期平台开始裁员。肖军是一家分期平台的职员，据他介绍，他们公司已经裁了三分之一的员工。“看得出来，公司正在走下坡。裁员之前开过几次会反复调整策略，但效果不佳。最终公司还是决定压缩成本渡过难关。”肖军说．
事实上，很多分期平台都在生存线上挣扎。场景分期通常都有一个相对漫长的还款周期，如果这期间大量坏账缓慢暴露出来，而市场上又没有足够单量支撑，就需要强大的资金流持续不断地对其“输血”，可以说，缺钱是从业者的常态。
尴尬的是，目前的市场需求及市场表现很难得到投资人的信任，想找到对行业有信心的资金方对分期平台们来说并非易事。究其原因，是很多场景的消费并非刚需。
在理想的消费场景中，首先是C端用户有着高频率的消费刚需。这样的话，客单价和毛利率高，留给分期服务切入的空间就比较大。但现实情况是，目前，只有少数消费场景有真实的分期需求。
比如医美领域，美容整形并非常态需求，这只是小众人群一个锦上添花的需求，而婚假场景也大多是“一锤子买卖”，这种低频的消费场景对分期平台来说并不是一个十分理想的市场。消费频率太低，没有复购和后续金融服务，很多分期平台都是赔本赚吆喝，很难盈利。
“场景分期的年利率一般都在24%之下。不少平台为了挤入市场，拼命压低利率，有的甚至便宜到和信用卡持平。他们的逻辑是效仿滴滴扩张模式，先跑马圈地培养用户习惯，之后再实现一家独大。但在金融圈，跑马圈地是一个伪命题。因为用户只会趋利而动。”肖军说。
为了抢占市场，巨头的进入直接将整个行业利率拉低，这迎合了金融用户的趋利心理，但同时，小平台不具备与之抗衡的资本便慢慢退出市场。
在陈嘉宁看来，消费分期的本质还是消费，我国消费具有存量大、增长放缓的特点，这一点从主流电商平台“双11”的消费数据可以看出。消费增速放缓的结果是：前几年消费金融的高速发展把消费的存量吃得差不多了，而消费增量放缓，消费金融自然也会受到影响。“从目前各个上市平台披露的业绩数据来看，整体业绩相对去年有所下滑，但各个平台的情况又存在差异，头部平台虽然业绩有所下滑，但运营相对稳定，尾部平台受到的影响比较大。”陈嘉宁说。
风控之难
随着“场景+分期”逐渐从蓝海变成红海，平台玩家们不得不另辟市场以规避厮杀。婚嫁场景是他们的首选。
民政部发布的数据显示：2017年结婚登记有1059.1万对，预计2018年，全国结婚登记将跌破1000万对。从婚纱照、婚庆策划、婚宴、蜜月游等费用来看，每对新婚夫妇平均下来要花10万元左右。显然，对消费分期平台来说，这又是一个万亿级市场。
尴尬的是，这块蛋糕并不好啃。以上海为例，婚嫁市场规模在300亿到400亿元之间，但有的专门做婚嫁分期市场的平台也只能做到1个亿左右甚至几千万元。
因为价格不透明，中介横行，这让场景骗贷和套现问题更为棘手。一些黑中介发现某个平台的风控漏洞之后，就会组织一些人去骗贷，或者利用消费者与平台之间的信息不对称收取高额中介费。
“婚嫁场景中，钱的真实用途很难核实。有的C端用户伪装成新婚夫妇过来套现，有些并未领取结婚证，所以我们很难判断他们是不是真实的夫妻。”肖军认为，“场景+分期”的风控核心，不是C端，而应该是B端。而中介的存在使这个市场变得更为混乱，他们会拉动B端婚庆公司和用户一起套现。
同样的情况在租房场景中也有所表现。新金融观察记者在采访中了解到，一些黑中介，伪造租房交易套现，而这种行为已经拖垮了不少平台公司。“一些新入场的平台急于做市场冲业绩，就跟中介合作，半年下来亏损几百万，公司直接破产。”肖军说。
“场景分期的风控与相应的场景相关。如租房分期的风控重点是住房租赁公司，教育分期的风控重点是教育机构，只要它们不欺诈、不违规经营，相应的风险还是相对可控；再比如住房租赁的客户违约逾期，平台可以联系住房租赁公司将客户清出，住房再租，避免损失。”陈嘉宁说。
乐信相关负责人在接受新金融观察记者采访时表示：个人消费资产更容易实现金融科技加持。而得益于大数据技术的发展，消费贷有了被量化的可能，自然人在网络中的使用痕迹，交织成网，最终形成网贷平台对其还款意愿和还款能力的评估标准。在金融最难的授信环节中，消费贷不需要太多的人力干预。
事实上，场景分期想达到规模效应并不容易。一家做家装分期的平台负责人直言，开业近两年的时间仍未实现盈利。“不盈利是目前整个行业的常态，平台要做好深耕市场、打持久战的准备。”该平台负责人称，现在分期平台各有打算。有的转型做其他业务，有的则把金融作为切口，先切入场景，未来再做更多布局。
被迫转型
不可否认的是，场景分期领域的热度在一点一点衰退。从业者们慢慢从这个曾被寄予厚望的市场中抽离出来——要么退场，要么转型。
分期平台一般有两个转型路径，一是转型做线上商城，但目前线上商城的竞争已呈白热化，而且线上商城的成本高，商户、流量、渠道难寻，如果没有自己的特色和独有优势，想在这个市场中分一杯羹并不容易。而另一条转型的路径就是现金贷业务。新金融观察记者了解到，目前不少分期平台瞄准了现金贷市场。
值得注意的是，原有的场景正在被另一方式——信用租赁渗入
以汽车租赁市场为例，2017年中国的汽车销量达到2887.9万辆，这显然又是一个值得期待的市场。目前，银行、汽车金融公司、传统融资租赁公司、互联网公司都在汽车金融业务中争夺厮杀。
资本对此也是格外宠爱。资料显示：弹个车的母公司大搜车，完成了1.8亿美元的D轮融资；易鑫，获得腾讯、百度、京东等共计9.5亿美元融资，已经登陆港股；花生好车，也获得京东金融的战略投资。
信用租赁在场景中的爆发得益于90后客户的消费习惯。他们不再在乎“所有权”，只要有“使用权”就好。
以手机租赁为例，一部新的iPhoneX，如果是分期购买，最终支付本金加利息近万元。租赁的话，每个月只需付400元租金。一年后，客户可以考虑支付尾款将手机买下来，也可以选择不租了，再换一部新手机。这对于年轻人来说极具诱惑，因为他们的手机使用周期也就一两年。租赁模式显然迎合了这个消费群体的需求。
业内人士认为，信用租赁正在撼动消费分期“一家独大”的地位。对此，陈嘉宁则认为，租赁有租赁的特点，但本质还是一种消费分期。“分期模式中消费品的所有权给了消费者，消费者偿还分期的本金和利息。租赁模式中，物品使用权在租赁公司，使用权在消费者，消费者偿付租金，到期后可以付一部分尾款买下物品或者退还租赁物品给租赁公司。两者的消费者都是定期付款，使用产品本质上是一样的，只是租赁最后可以退还物品，不用消费者自己去处置了，两者本质是一样的。”陈嘉宁说。
银行与金融科技融合的理想境界是什么？是银行即服务。
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